近日，威邦运动科技集团股份公司（简称“威邦运动”）IPO回复审核问询，公司拟募资16亿元在沪市主板上市，保荐人为国泰君安证券。
招股书显示，2020年—2022年（下称“报告期内”），威邦运动前五名客户销售占比超过96%，其中向荣威国际销售占比分别为70.13%、77.94%和79.04%，GCIOUTDOOR，INC（简称GCI，北美户外产品营销售卖企业）是公司户外运动产品的主要销售对象。2021年10月，荣威国际在香港证券交易所退市。
根据《监管规则适用指引——发行类第5号》“5-17客户集中”的内容，“发行人来自单一客户主要经营业务收入或毛利贡献占比超过50%的，一般认为发行人对该客户存在重大依赖。
关于对荣威国际是否构成重大依赖，前五大客户集中的合理性，威邦运动表示，存在来自单一客户主要经营业务收入贡献占比超过50%的情形，构成对荣威国际的重大依赖，该情形属于因特殊行业分布导致的客户集中，对公司不构成重大不利影响。
威邦运动解释称，公司客户集中度高，主要是由于下游地上泳池行业具有较高的集中度，与行业经营特点一致。根据头豹研究院的数据，全球地上泳池市场主要由荣威国际、INTEX两家头部企业主导。2021年，荣威国际、INTEX的市场占有率分别为51.60%、24.80%，两家企业合计占据约75%的市场占有率，行业集中度较高，不存在下业较为分散而公司自身客户比较集中的情况。
根据测算，报告期内，威邦运动营业收入对荣威国际出售的收益的敏感系数分别为0.76、0.81和0.78，即公司向荣威国际的出售的收益每减少1.00%，营业收入分别下降0.76%、0.81%和0.78%。
威邦运动表示，公司客户集中度高具有合理性，客户集度高的情况不会对公司业务稳定性和持续性造成重大不利影响。
关于用工方面，报告期各期末，威邦运动员工数分别为738人、2231人和2382人；劳务派遣人数分别为3760人、3532人和0人。
对用工人数变化较大的原因及合理性、用工成本的差异情况，威邦运动回复中表示，由于2021年度公司产品生产需求增加，除新投产的南通生产基地外，各生产基地产量较2020年度均有所提升，因此带来了较大的用工需求，2021年度各生产基地生产人员总人数均有所增加；同时，金华1号、2号生产基地及磐安生产基地人员为尽快交付订单而加班较多，因此2021年人均产量较2020年有所上升；厦门生产基地生产人员数量的增加基本能消化订单增多带来的用工需求，因此加班较少，人均产量与2020年持平。
威邦运动称，自2022年起，根据实际生产要向金华市锦程人才服务有限公司（以下简称“金华锦程”）、宁波市锦程人才服务有限公司（以下简称“宁波锦程”，与金华锦程以下合称“锦程劳务”）采购劳务外包服务，2022年度，正式员工、劳务派遣、劳务外包三方的月平均薪资分别为5700元、5200元、5000元。
若全部使用正式员工替代劳务派遣用工与劳务外包用工，当期毛利率水平将下降2.21%、1.88%和0.67%。
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